恒力期货:棉花波动幅度加大

  10月7日,中央储备棉投放政策出台:10月8日开始投放2021年第一批中央储备棉,时间区间为2021年10—11月,每天原则上挂牌1.5万吨。10月11日起加大中央储备棉投放量至2.5万吨。近期拍卖成交有所下降,由于投放棉花品质较差,市场认可度不高。国储棉拍卖主要还是解决下游用棉问题,未能从根源上解决新疆“抢籽棉”问题。

  轧花厂1300万吨的产能严重供过于求,这是形成“抢籽棉”的关键因素。由于籽棉价格过高,轧花厂销售风险加大,因此10月8日以后,北疆轧花厂逐步开始集体压价收购,跑跑图论坛香港正版机采棉收购价降至10—10.5元/公斤,但是,棉农惜售情绪较浓,轧花厂门前交收寥寥,上周开始进入采摘高峰期,轧花厂不得不加价收购。南疆收购价相对稳定,部分棉农“落袋为安”。考虑到当前依旧处于卖方市场,轧花厂抬价收购的可能性较大。

  目前1月合约的仓单已经降至10万吨左右,处于历史低位,且仓单还在陆续流出。以10.5元/公斤的籽棉价格折算棉价在24000元/吨,期现出现倒挂,在此背景下,套保盘难以进入,新棉难以注册成仓单。后期只有籽棉价格下跌,或者期货盘面上涨,实现期现回归,才能使得仓单顺利进入,从而解决根本问题。

  下游市场无明显起色。截至10月15日,纺织厂负荷依然处于低位,棉纱厂开机负荷为54.1%,棉布开机为45%,相较前一周小幅下滑。纱厂原料库存为39.7天,纱厂成品库存为21.3天,均小幅去库,原料端去库幅度相对大一些。织厂棉纱库存为8.6天,织厂全棉坯布成品库存31.7天,继续小幅累库。近期,坯布市场去库显著,以内销为主,江浙成品坯布库存天数为30.5(-2)天。68kjcom最快开奖结果,后期有两个热点可以期待:一是“双11”和圣诞节订单,二是“拉尼娜”或导致今年寒冬,利好服装销售。若下游转暖,将有力支撑棉价。

  整体来看,目前棉市多空分歧较大,考虑到今年棉花或小幅减产,轧花厂和棉农的博弈还在进行中,下游订单形势尚未明朗,短期棉价维持高位振荡,波动幅度加大。